摘要：
... 作者 | 秦酒
波士顿科学再次交出了一份令市场瞩目的成绩单。
01
2025年Q2净利翻倍
波士顿上调全年盈利指引
7月23日，波士顿科学公布2025财年第二季度业绩，销售额50.6亿美元，同比增长23%，超过分析师平均预期的48.9亿美元，净利润为7.97亿美元，同比大幅增长约146%。
其中，心血管设备销售额增长29%至26.5亿美元；调整后每股收益为75美分，超过分析师预期的73美分。
基于上半年的强劲表现，波士顿科学同步上调全年盈利指引。波士顿科学重申销售增长目标为在2024年167.5亿美元销售额的基础上增长18%至19%；预计调整后每股收益将在2.95至2.99美元之间，高于之前2.87至2.94美元的指引。
其中内窥镜业务全球净销售额按报告数据增⻓9.1%，按运营/有机数据增⻓7.8%，泌尿科业务全球净销售额报告增⻓28.9%，运营增⻓* 28.0%，有机增⻓* 6.3% ；神经调节业务全球净销售额报告增⻓ 7.2%，运营/有机增⻓ 6.6% ；⼼脏病学业务全球净销售额按报告计算增⻓ 29.3%，按运营/内⽣计算增⻓ 27.9%；外周介⼊治疗：全球净销售额按报告计算增⻓ 18.3%，按运营计算增⻓ 17.1%。
波士顿科学的多款产品的销售额都实现了两位数增长。包括 EXALT D™、Mantis™、Axios™ 和 OverStitch™ 、Rezum™ 、ntracept™ 等。
在心脏病学业务中，由PFA拉动的电⽣理业绩增长仍然十分亮眼，全球净销售额报告增⻓ 96.1%，运营/有机增⻓达到93.7%。波士顿科学表示，业绩由 FARAPULSE™ 驱动，得益于 OPAL™HDx 扩⼤布局、介⼊解决⽅案组合以及在同期⼿术中的应⽤。
02
砍掉TAVR项目、PFA产品适应症扩大
波士顿科学聚焦核心业务
今年以来，波士顿科学在各项业务上的调整颇多。日前，其新晋王牌产品 FARAPULSE™ 脉冲场消融（PFA）系统已获得FDA扩大适应症的批准。该系统现获准用于治疗药物难治性、有症状的持续性心房颤动（AF）患者的肺静脉和后壁消融。
此次批准更新了 FARAWAVE™ PFA 导管和 FARAWAVE NAV™ PFA 导管的使用说明，以涵盖持续性心房颤动患者的治疗。波士顿科学公司预计在未来几个月内获得 CE 标志以及日本和中国的批准。
波士顿科学房颤解决方案事业部首席医学官Brad Sutton博士表示："凭借临床证据和全球商业化经验，此次适应证扩大进一步推动了我们使用安全有效的消融技术去塑造房颤治疗领域的未来。期待在新的临床试验中验证对需要二次消融的患者和那些患有更复杂心律失常患者的疗效——当前这类手术仍主要依赖热消融技术。"
据了解，在此之前，只有美敦力的PFA产品（Sphere-9和PulseSelect）可用于治疗持续性房颤，本次波士顿科学FARAPULSE系统的FDA适应症新获批，也意味着PFA新一轮的角逐开始了。
除PFA外，波士顿科学今年还正式杀入了RDN（经导管去肾交感神经术）领域，波士顿科学今年5月宣布完成对SoniVie Ltd.的收购。该公司是TIVUS血管内超声系统的研发商，TIVUS血管内超声系统是一种处于研究阶段的神经消融技术，旨在治疗高血压（比如肾脏中的经肾动脉去交感神经术）。
美敦力同样在该领域占据重要地位。2023年年底，美敦力的 Symplicity Spyral 系统成功获得FDA批准，该系统历经14年研发终于问世。预计未来波士顿科学与美敦力在RDN领域也将展开新的争夺。
业务扩展的同时，波士顿科学也在收缩部分“战线”。今年5月，波士顿科学宣布挥别TAVR战场，其TAVR瓣膜ACURATE系列（ACURATE neo2™及ACURATE Prime™）在全球范围内退市。
波士顿科学表示，退市原因是各国监管机构对该产品上市后新的临床试验数据更严格的要求。
ACURATE neo2已在全球60多个国家和地区上市，服务超8万例患者。其中，ACURATE Prime™是波士顿科学结构性心脏病产品组合中的最新经导管主动脉瓣置换（TAVR）产品，去年8月刚刚获得了CE认证。而就在宣布退市的前一个月，波士顿科学的TAVR瓣膜刚刚在中国举行上市会。
面对TAVR市场已被爱德华和美敦力占据绝大部分市场份额的现状，波士顿科学作出了快速的战线调整。
波士顿科学的业务调整证明，在全球技术、政策、市场等多重变量中，战略敏捷性是必备生存法则，做加法减法的能力比规模更重要。
