摘要：
... 来源：凌通企业IPO
北交所发行审核网站显示，杭州华大海天已经得到了问询，华大海天本次拟募资 5 亿。
1 、IPO 说明书显示，公司专注于水性功能材料的研究、开发和应用，是国家级专精特新小巨人和高新技术企业。公司是大学老师创业背景，林贤福、吕德水及发行人董事 陈志春、技术顾问吴起等在投资或公司任职期间，同时在高 校任职，董事张大同曾在高校任职。
2 、老师创业在科技方面可能问题不大，但在规范性方面显然历史问题比较多，有些事情考虑可能不周不规范。问询函显示，浙大科技园 10.5 万元转让 10%股权未履行流程，也就是自己商量的。2019 年，林贤福等 9 名股东及宜启新向公司增资过程中，合计 3，150 万元向公司 或宜启新的增资款来源于公司前期无票收入，意思就是开始不开票经营，并且这里面居然还有控制人的亲属，并且，这些亲属不列为本次发行的一致行动人，大聪明！
3 、林贤福似乎对上市成功胸有成竹，公司和投资人有对赌，如果 26 年 2 月之前不报交易所启动 IPO，或者 IPO 不成功，林教授就个人就有回购义务。
4 、算盘是打的挺好的，各个兄弟姐妹都是空麻袋背米，当时妹妹和配偶都参加了公司的内部增资，而用的3150 万钱是公司收到的 不开票的现金的钱注册的，然后呢，公司2023 年 11 月，公司决议派发现金股利共计 3，399.00 万元去补这个窟窿。更厉害的是，问询函显示，2024 年末发行人货币资金超 1 亿元，短期借 款 3，402.84 万元，无长期借款，但募资 5 亿却要花9000 万补流和归还银行贷款！
5 、大部分公司 IPO 都想把历史问题全部丢给市场，尤其是先分红再募资补流等，从卖方看这些没有问题，但证监会早就多次发文规范这些事情，但现在几乎所有 IPO 都还是有补流等莫名其妙的项目，并且这些钱都是因为前期分了。
华大海天得到问询
11 个问题
教授创业项目
妹妹和老婆都不是一致行动人
浙大科技园股权转让自己定的
员工持股用的公司的现金
对赌林教授
资产负债率不高
账面有 1 亿现金却要募资还银行贷款和补流
募资有房地产和补流还贷
