摘要：
... 来源：刘海亮
香港稳定币牌照，呼声最高的京东和蚂蚁，可能要出局！
根据《稳定币条例草案》，从2025年8月1日起，任何人在香港发行法币稳定币，或者在香港或境外发行宣称锚定港元价值的法币稳定币，都必须向香港金融管理专员申领牌照。这就好比给稳定币市场立下了规矩，所有玩家都得按这个规则来玩。
再看京东和蚂蚁集团在其中的角色。蚂蚁集团动作很早，旗下的蚂蚁数科内部早就启动了申请香港稳定币牌照，而且还和监管进行了多轮沟通。蚂蚁虽然没有参与沙盒测试，但会在《稳定币条例》生效后尽快提交申请。京东这边，京东币链科技也回应称正在进行稳定币牌照申请的准备工作，而且已经参加了沙盒测试。从这些动作来看，两家一开始都是积极入局的状态，都对香港稳定币市场有着自己的规划和野心。
那为什么会有它们可能出局的消息呢？其实主要和香港稳定币牌照的申请规则和竞争情况有关。香港金管局总裁表示，在初始阶段，最多只会批出数个稳定币牌照，传说是仅有2至3家，而且大概率会发给香港本土金融机构。蚂蚁和京东作为南下的科技巨头，虽然实力雄厚，但在这种情况下，竞争压力可想而知。
另外，香港金管局对稳定币发行人的监管要求也相当严格。例如在储备资产管理、发行赎回及分销、业务活动、财政资源、风险管理、企业管制、经营手法及操守等方面都有详细规定。对于申请人高管，要求有相关知识及经验，并且预期高级管理层及主要人员均须位于香港，在申请阶段金管局可能还会与申请人的关键人员进行个别会面。
蚂蚁和京东要满足这些要求，并非易事。
从市场竞争角度来看，除了蚂蚁和京东，还有很多机构对香港稳定币牌照虎视眈眈。像（香港）、渣打银行（香港）等香港特区发钞行，无论是出于自身发展需要，还是顺应监管推动，都大概率会率先申请稳定币发行人牌照。毕竟香港实行独特的货币发行制度，这些发钞行在稳定币发行中有着天然的优势，因为稳定币锚定法定货币，储备资产需全额支持，发钞行的角色至关重要。此外，还有中资银行、沙盒测试企业、大型央国企以及拥有支付牌照的互联网大厂都在积极参与竞争，这也增加了蚂蚁和京东获取牌照的难度。
不过，虽然有出局的传闻，但蚂蚁和京东也并非毫无胜算。
蚂蚁数科在区块链领域早有布局，而且部署好了区块链网络架构，在RWA业务中也有实践，比如助力朗新科技完成新能源充电桩资产收益权代币化。蚂蚁国际也在全球财资管理方面加速投资、拓展合作。京东同样拥有海量的RWA资源，尤其是在供应链、物流等上下游资产方面，这些都是稳定币应用的理想场景。如果能充分发挥自身优势，满足监管要求，它们还是有机会获得牌照的。
总的来说，目前京东和蚂蚁是否会出局香港稳定币牌照争夺还没有定论。接下来，我们可以持续关注9月30日的申请截止日期以及2026年初首批牌照的发放情况，相信到那时，这场备受瞩目的稳定币牌照之争就会有一个初步的答案。
