摘要：
... 1. 最近拟披露财报发布日
舜宇光学科技（02382.HK）将于2025年8月19日公布2025年中报。
2. 舜宇光学科技二季度业绩预期怎么样？
截至2025年08月01日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入187.18~200.60亿元，同比变动-0.8%~6.4%；预测净利润14.22~14.24亿元，同比增长31.8%~32.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3. 舜宇光学科技最新卖方观点
海通国际证券认为：舜宇光学科技在4月份的手机镜头出货量有所回升，达到1.03亿个，环比增长9%，同比增长1%，结束了连续三个月的下滑趋势，表明需求趋于稳定，可能是由于客户在第一季度疲软后重新补货。年初至今的出货量达到4亿个，同比下降7%，达到上半年预期6.4亿个的62%，略低于去年同期。车载镜头出货量持续加速，4月份达到1200万个，环比增长18%，同比增长29%，为今年最高月度出货量。管理层提到了强劲的客户需求和新项目的推进。年初至今的出货量达到4300万个，同比增长12%，达到上半年预期6000万个的71%，超过去年同期。车载镜头仍然是舜宇光学科技的关键结构性增长，随着ADAS的加速采用。相机模块出货量保持疲软，但产品组合有所改善，4月份出货量为3900万个，环比增长5%，同比下降14%，因为公司专注于高利润的中高端项目。年初至今的出货量总计1.49亿个，同比下降21%，达到上半年预期2.9亿个的51%，低于去年同期的54%。Q-Tech在4月份的出货量也下降了20%，显示出低端Android市场的全行业压力。
分业务来说：
1) 手机镜头出货量：4月份环比增长9%，同比增长1%，结束了连续三个月的下滑趋势。
2) 车载镜头出货量：4月份环比增长18%，同比增长29%，为今年最高月度出货量，年初至今同比增长12%。
3) 相机模块出货量：4月份环比增长5%，同比下降14%，公司专注于高利润的中高端项目。
国盛证券认为：舜宇光学科技2024年业绩显著增长，收入达到383亿，同比增长20.9%。手机领域收入251.6亿，增长20.2%，车载领域收入60.4亿，增长14.3%，XR领域收入25.8亿，增长37.8%。毛利率提升至18.3%，归母净利27亿，增长145.5%。手机镜头出货量超13.2亿颗，市占率30.8%，手机模组出货量超5.3亿颗，市占率12.1%，车载镜头出货量超1亿颗，市占率32.3%。公司在手机光学升级需求下，通过高端镜头和模组产品结构优化，提升ASP和GPM。同时，公司注重长期成长性投资，实现多款高端镜头和模组量产，车载800万像素镜头/模组研发完成，XR领域市占率行业第一，领域实现摄像模组和模块量产。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）
风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。
