摘要：
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美联储官员决心在短期内维持利率稳定，不过本周政策会议上辩论料更加激烈，可能会增强秋季降息的预期。
美联储主席鲍威尔不仅被特朗普及其盟友施压降息，本周还可能面临数名官员的反对，希望为放缓的劳动力市场提供支持。
但市场普遍预计，美联储将在本周为期两天的会议结束时维持基准利率不变，因政策制定者仍在等待更多数据，以评估关税对消费者价格的影响。
“即使我们认为政策利率不会有任何变化，但出现政策路径正处于转折点的迹象，”高级经济学家Sarah House表示。“不过，委员会的大多数成员似乎还未做好准备——他们仍就关税对通胀的影响保持谨慎。”
美联储官员将于当地时间周三下午2点在华盛顿发表会后声明，鲍威尔将于30分钟后举行新闻发布会。利率期市显示，投资者押注美联储很可能在9月的下次会议上降息，而美联储观察人士将关注任何有助于确认这一观点的消息。
本周美联储利率决议正值关键经济数据密集发布之际，其中包括将于周五发布的月度就业报告。经济学家预计，由于特朗普贸易政策的不确定性持续拖累经济前景，7月份就业报告料将显示就业增长放缓。
异议
许多分析师认为，美联储理事Christopher Waller、美联储负责监管的副主席Michelle Bowman可能会提出异议。这两位特朗普任命的官员均担心鉴于就业风险上升，利率有些过高。
Waller本月早些时候暗示持有异议，认为美联储当下应采取行动，支持“处于边缘”的劳动力市场。Bowman在6月还表示，如果物价压力保持低迷，她可能支持最早在本月就降息。
如果两人都投反对票，这将是自1993年以来首次有两位理事在政策会议上同时持有异议。Waller被认为是特朗普考虑在鲍威尔5月份任期届满后接替他的候选人之一。
有评论人士对投票结果中出现分歧不以为然。首席美国经济学家Michael Feroli周五在给客户的报告中表示，他认为两人异议“更多是为了竞选美联储主席‘试镜’，而非出于经济形势的考虑”。
毕马威首席经济学家Diane Swonk指出，政策接近转折点时，出现分歧意见是常见现象。
她在周四致客户的报告中写道：“随着美联储越来越接近决定何时降息，在关税影响仍存在高度不确定性的情况下，出现反对意见在预期之中。”
