摘要：
... 周五（6月27日），市场全天冲高回落，A股三大指数涨跌不一。创业板指盘中一度涨超1%，午后震荡走弱，仍收涨0.47%，科技成长方向表现相对较优。沪深两市成交额达1.54万亿元，较前一日缩量421亿元。
盘面上，CPO（光模块）、光芯片、工业金属等热点概念轮番表现，具体来看：
1、算力硬件股走强，再创新高
隔夜英伟达股价再创历史新高（156.715美元），继续保持全球市值第一。中国AI算力大会于6月26日举办，算力硬件股再度走强，涨超6%，新易盛涨逾5%，同标的指数规模最大的创业板华宝（159363）场内价格劲涨1.75%，硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）场内价格盘中涨逾1.4%。
2、YU7大定再破纪录，小米股价再创新高
6月26日，小米发布首款SUV YU7，1小时大定28.9万辆，突破SU7订单记录。或受相关提振，小米集团-W涨超3%，股价再创新历史高，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格拉升1.31%。
数据显示，截至5月末，小米集团-W为港股互联网ETF（513770）标的指数的第二大权重股，权重占比达16.62%，若合计“小米系”（小米集团-W、金山软件、金山云）含量，权重更是超20%，在全市场居前。
3、银行意外领跌，或倒车接人？
年内高调领涨的银行掉头向下，意外领跌。截至收盘，A股42只银行股全线收绿，银行业规模最大*的银行ETF（512800）场内价格收跌2.78%，止步7连阳。对此，花旗发声，向下空间有限，且回调推升股息率！
值得关注的是，上交所数据显示，银行ETF（512800）近5日狂揽15.13亿元，彰显市场信心。
对A股市场，多数外资机构认为，中国股票市场存在低估值、盈利增长的优势，并且弱美元趋势下全球配置可能发生大的结构性轮动：
野村东方国际证券表示，考虑到强政策预期、亚太新兴市场在弱美元及国际资金关注下更好的流动性环境，预计中国权益资产将在下半年跑赢海外市场。
摩根士丹利认为，中国股市盈利修正企稳的迹象，让投资者看到了盈利和估值进一步上行的空间。全球投资者的低配仓位以及人民币走强或将助力股市继续上行。
配置方面，建议聚焦AI硬件供应链（英伟达产业链）、半导体设备及消费升级（食品饮料龙头、潮玩美妆）等方向。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能、银行、双创龙头等几个主题板块的交易和基本面情况。
一、【单周涨超7%！创业板人工智能五连阳！海外复苏趋势显著，算力硬件股反复走强，新易盛迭创新高】
CPO概念股等算力硬件股再度走强，创业板人工智能全天下探回升，日线成功五连阳！收盘大涨超17%，大涨超7%，中际旭创涨超6%，新易盛涨超5%再创历史新高，、、等涨超3%。
热门ETF方面，同标的指数规模最大的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内逆市收涨1.75%，日线五连阳续创阶段新高，全天成交额超2亿元，环比放量明显，资金全天净申购900万份。
复盘来看，本周创业板人工智能日日收阳，单周累计上涨7.42%，跑赢创业板指（5.69%）等市场主流指数。（注：基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数过往业绩不预示未来表现。）
消息面上，摩根大通研报指出，业内专家预测CPO市场将在2027年开始显著增长，2028年市场规模将超过10亿美元，并在2030年突破50亿美元。
国盛证券表示，从算力建设角度看，高密度、低功耗等已成为一致公认方向，CPO交换机有利于在scale up层面提高互联能力，帮助CSP更好的建设更大规模的集群。
CPO代表了光的持续渗透，光通信的市场空间将进一步扩大。我们认为，CPO方案的推进标志着光通信从过去柜间互联向柜内互联渗透，光通信的应用场景和市场空间正在进一步扩大，市场对CPO和传统光模块厂商的理解和认知存在偏差，光模块厂商有望进入CPO产业链，进而进一步扩大自身业务覆盖面和市场空间。
而如中际旭创、新易盛、等率先在相关领域布局并与海外头部客户保持深度合作的优秀企业将通过其技术壁垒进一步巩固自身优势，抢占市场份额。综上，国盛证券认为，海外算力复苏趋势已经较为显著，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、以及光器件。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
二、【异动！银行掉头领跌，512800跌近3%，花旗：向下空间有限，且回调推升股息率】
年内高调领涨的银行掉头向下，意外领跌。截至收盘，A股42只银行股全线收绿，整体跌幅中位数达2.75%。、、跌超4%，、等15股跌逾3%，、表现较好，分别微跌0.51%、0.63%。A股顶流银行ETF（512800）场内价格收跌2.78%，止步7连阳。
今年以来，银行涨势如虹，截至6月26日，银行ETF（512800）标的指数累计上涨16.79%，摘得所有行业（中证全指二级）涨幅第一，较上证指数、沪深300分别超额13.91和16.51个百分点。
注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%，指数过往业绩不预示未来表现。
周五行情突然变脸，分析认为，经历前期涨势，银行短期或有止盈资金出清压力，但阶段性回调更有利于中长期向上发力。
花旗最新点评表示，银行下行空间有限，股价任何修正可能导致更高的股息收益率，而促使投资者重新审视/“底部捞底”银行股。
展望后市，银行走势如何？能否延续超强确定性？
首先从估值角度看，尽管已积累一定涨幅，中证银行指数市净率PB仅有0.73倍，A股42只银行股除招商银行、外，其余均仍处于破净状态，在各行业中估值优势和性价比依旧凸显。
其次是行情逻辑，短期看，银行基本面持续向好，业绩增长虽处低位，但资产负债表稳健扩张，风险指标平稳可控。中长期看，银行估值拐点背后趋势性力量持续：定价资金向长期资金转移，经营稳健和高股息属性显优势。
中信证券认为，对于银行的投资策略，资金面是长逻辑。公募新规的正向影响，叠加险资对稳定回报型权益资产需求的延续，机构增配空间仍存。
表示，银行板块具备良好的市场适应性和中长期战略投资价值。下半年尤其是四季度，在经济改善叠加流动性宽松的宏观环境下，银行板块通常出现季节性机会；银行具备资金中长期流入的政策导向和趋势。
值得一提的是，银行ETF（512800）近期获资金大举净流入，近5日狂揽15.13亿元，彰显市场信心。
量价齐升，银行ETF（512800）最新基金规模达113.57亿元，近1年日均成交额达4.04亿元，为全市场规模最大、流动性最佳*。
*注：截至2025.6.26，银行ETF（512800）基金规模、近1年日均成交额均居A股10只银行业ETF首位。
顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局、、等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、、等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。
三、【国产芯片突破！涨超13%！算力硬件大涨，硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）盘中涨超1.4%交投火热】
或由于AI算力大会召开+龙芯中科CPU发布，科技成长方向表现亮眼，龙芯中科涨超13%，算力硬件股中际旭创涨超6%、新易盛涨超5%。
热门ETF方面，硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）场内价格盘中涨超1.4%，收涨0.9%，站上所有均线，全天成交额5108.78万元，较前一日环比放量77%，交投火热！
资金面上，电子板块获主力资金净流入91.01亿元，高居31个申万一级行业首位！数据显示，电子板块是双创龙头ETF（588330）标的指数的第一大重仓行业，截至6月27日，权重占比达38.7%。权重股中际旭创获主力资金净流入14.33亿元，高居A股吸金榜第三！
消息面上，国产CPU发布、固态电池量产提速等利好，引发关注：
1、龙芯中科自研CPU发布！不依赖境外供应链
我国自主研发的龙芯3C6000处理器在北京发布，性能对标2023-2024年国际主流产品，采用自主龙架构指令系统，完全摆脱国外技术依赖，适用于通算、智算等多场景。此举将加速国产芯片替代，降低供应链风险，推动科技自主创新。
2、固态电池量产提速，产业迎爆发期
、等头部企业密集发布固态电池量产计划，上汽、长安等车企宣布2027年实现装车。政策端新国标推动产业化提速，券商预测2030年全球市场规模超两千亿元，高能量密度技术或颠覆新能源车、储能领域。
中信证券认为，下一阶段，伴随中国自主科技能力不断提升，围绕中国自主科技能力提升的投资逻辑，将会逐步转向对原创甚至领先的技术能力的重估。2025年DeepSeek行情就验证了这一点，其他具备类似潜力的新兴产业包括AR眼镜、自动驾驶、具身智能、无人机、固态电池等。
指出，科技创新是近年来资本市场持续重要主题。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展等，相关企业具有发展潜力。
布局工具上，硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）及其联接基金（A类：013317 / C类：013318）紧密跟踪科创创业50指数，从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题。通过ETF低门槛上车，能够布局多层次资本市场。20%涨跌幅限制的科创创业50指数有能力担当“反弹先锋”。
图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.6.27。
*注1：根据上交所数据，截至2025.6.26，银行ETF最新规模为113.57亿元，为全市场10只银行业ETF中规模最大*。
*注2：根据深交所数据，截至2025.6.26，创业板人工智能ETF华宝最新规模为14.54亿元，在全市场4只跟踪创业板人工智能指数的ETF中，规模最大。
风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、双创龙头ETF、港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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